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南京康尼机电财务状况恶化 净利润仅增0.5%

日期:2017-03-31 11:20:17编辑作者:申博娱乐官网
现代快报本周二报道“康尼机电董事长金元贵家族一系列关联交易”后,有内部知情人士向记者爆料称,近两年康尼机电的经营状况急剧恶化,财务方面存在诸多问题。其中,被投资者颇多诟病的巨额应收账款,到2012年末再增至3.8亿元;由于主营产品需求低迷,业绩增长乏力,2012年净利润仅同比增长了0.51%,每股收益更是连续三年下滑。
   
   应收账款增至3.8亿 流动负债占比超96%
   
   康尼机电招股说明书显示,2009年-2011年以及2012年一季度,应收账款净额分别为17968.63万元、13462.31万元、26191.30万元和32821.02万元,占当期流动资产的比例分别为37.02%、20.20%、30.05%和37.71%。
   
   记者从康尼机电内部人士处独家获得的一份经审计的财务报表显示,其应收账款居高不下的窘境仍未改变,2012年的应收账款高达3.8亿元,环比增加了46.15%,占当期流动资产的比例进一步升至44.18%。
   
   受到应收账款高企的影响,康尼机电的现金流也日渐紧张。招股书显示,2009年-2011年以及2012年一季度,经营活动产生的现金流量净额分别为4464.10万元、12283.68万元、2049.74万元和-182.12万元。
   
   从中可以看出,2011年经营活动现金流量净额已经不及2010年的“零头”,2012年一季度更是为负。
   
   对此,康尼机电也回应称:“公司客户受铁路投资环境影响,下游客户资金紧张影响到了公司的货款回笼。如果下游客户回款速度持续放缓,或者未能有效加强对应收账款的管理,将会对公司资金周转和经营业绩产生不利影响。”
   
   或许是为了缓解资金紧张的压力,康尼机电在2012年加大了从银行贷款的力度。虽然招股书没有披露这一数据,但是从记者掌握的情况看,康尼机电在2012年的短期借款总计为2.21亿元,较2011年的1.16亿元增加了90%。
   
   加大贷款力度的同时,康尼机电负债率也是居高不下。数据显示,康尼机电2009年、2010年、2011年和2012年1-3月份的负债率分别高达73.01%、71.67%、75.30%、74.65%,而最近三个会计年度中公司的流动负债占比均超过了80%。
   
   根据现代快报记者获得的财务报表,康尼机电2012年流动负债为6.94亿元,负债合计为7.19亿元,流动负债占总负债的比例高达96.52%。但是康尼机电2012年资产总计为10.96亿元,却较2011年有所减少。
   
   对比同行业已经上市的公司,晋西车轴、辉煌科技资产负债率较高,但也不超过40%,而世纪瑞尔、鼎汉科技的资产负债率仅有7%。
   
   净利润仅增长0.5% 每股收益连降三年
   
   康尼机电属于轨道交通装备制造产业链中的轨道车辆门系统及相关产品供应商,为轨道车辆整车制造行业的上游企业。近三年来,轨道交通门系统的市场需求下降已经对公司的经营业绩产生负面影响。
   
   招股书显示,2009-2011年,干线铁路车辆门系统市场需求分别5.03万套、4.34万套和3.09万套,呈现连续下滑的走势。而康尼机电的车辆门系统营业收入占营业收入比例在80%以上。
   
   实际上,康尼机电也已经意识到这种风险,它在招股书中称,“7·23”甬温线动车事故发生后,高铁原有发展的思路已出现较大调整,铁路投资建设进度放缓,对公司未来进一步扩大业务规模,拓展高铁产品市场产生不利影响。
   
   不仅是轨道交通门系统市场需求下降,整个铁路行业下降也很明显。据铁道部此前公布的数据,2012年1-6月份铁路固定资产投资为1777.5亿元,其中基本建设投资1487亿元,同比分别下降36.1%和38.6%。
   
   而这种负面影响已经在康尼机电的业绩中体现出来。根据知情人士向记者提供的数据,康尼机电2012年净利润为13078.21万元,较2011年的13011.84万元仅增加了66.37万元,同比增长率只有0.51%。
   
   听到这一数据之后,南京的一位投行人士十分惊愕:“这还上什么市啊,净利润只增加了66万元,还不如一个体户,成长性怎么体现?”
   
   每股收益也是投资者最为关注的财务指标之一,而康尼机电的每股收益已经连续三年下滑。根据最新的财务报表,康尼机电2010-2012年的基本每股收益分别为0.82元、0.59元、0.57元;扣除非经常性损益后,稀释每股收益分别为0.72元、0.55元、0.50元。
   
   “这样的财务条件应该是很难上市了,而且康尼机电过分依赖下游大客户,短期也难以出现明显的改观。目前它过了预披露程序,接下来是落实反馈意见,最后还要上发审会、落实发审会意见,其上市之路仍然十分漫长。”该投行人士如是说。
   
   面对公众的质疑,康尼机电既不愿接受媒体采访,也不进行正面回复。对于该公司存在的其他问题,现代快报将继续追踪报道。

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